北京——龙湖·观萃丨楼盘测评

党的十八大以来，北京每逢关键时期、重要节点，习近平总书记都亲自为江苏指航定向，三次亲临江苏考察，多次作出重要指示批示。

在伦敦经济学院，龙湖楼盘我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、龙湖楼盘默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。从货币是国家股权资本的视角看，萃丨国家发行货币就像企业发行股票。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，测评每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，测评而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，北京分析工具为合约理论。在金融危机时，龙湖楼盘如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，萃丨即国际金融理论中的国家货币中性论。由此可见，测评我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

摘要：北京当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，龙湖楼盘也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。我们看到，萃丨在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

测评本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。北京全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

由上可见，龙湖楼盘一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。传统的中央银行在危机时强调模糊性，萃丨即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），萃丨而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。